本周滬指累計跌1.63%，深成指累計跌1.35%，創業板指累計漲0.73%。A股后市怎么走？看看機構怎么說：

①中信證券：上半年行情的起點正在臨近，預計節前出現

中信證券認為，高位抱團股瓦解是年初市場情緒大幅波動的主因，預計投資者對穩增長政策以及經濟企穩的信心將不斷強化，市場情緒將隨著穩增長主線的再次明確而提振，上半年行情的起點正在臨近，預計節前出現。首先，高位抱團股快速的調整先后誘發了投資者的“高切低”和減倉行為，對穩增長政策力度的擔憂誘發了相互換倉行為，導致上半月主線混亂，但市場已經度過了情緒的最恐慌點，缺的只是主線方向上的共識。其次，預計去年經濟數據的集中落地將使市場對今年穩增長形成更一致的預期，政策合力的形成正在路上，市場對2022年經濟預期將逐步上修。最后，增量資金開始企穩并恢復流入，穩增長主線的明確將明顯改善市場情緒，預計節前出現上半年行情的起點，建議繼續圍繞“三個低位”堅定布局。

②中信建投：熱門賽道正在為重拾漲勢積蓄力量

中信建投策略認為，從內部環境而言，近期流動性已然出現邊際改善。下周一將有5000億MLF到期，關注降息續作的可能性，寬信用和結構性貨幣政策值得期待。今年以來兩周時間內，北向資金累計凈流入超過130億，其中配置型便高達114億，且連續9個交易日凈流入新能源板塊。當前熱門賽道成交額占比已明顯回落，疊加業績預告對于板塊高景氣的持續驗證，正在為重拾漲勢積蓄力量。

③海通策略：年初調整不改春季行情趨勢

海通策略認為，大家對于春季行情的疑慮主要出于兩點擔憂，一是擔心政策難以對沖宏觀經濟下行壓力，二是擔心年初微觀資金面不再寬裕。該機股認為：①穩增長政策已在密集落地，借鑒歷史穩增長政策推進，市場終會上漲。②一季度資金入市往往較多，源于員工年終獎發放和資管產品發行旺季。③年初調整不改春季行情趨勢，結構上均衡配置，關注低估的大金融+政策發力的新老基建。

④浙商證券：抗疫再起，關注檢測-創新-CDMO產業鏈

浙商證券認為，全球疫情持續出現波動情況下，全球產業轉移邏輯有望持續加速，本土CDMO企業2022年業績確定性高增長前提下，2023年甚至更長維度的可投資價值也逐步凸顯。在疫情反復以及突變株不斷進化情況下，仍可重點跟蹤檢測、創新和CXO相關賽道企業通過研發、渠道、國際化等多維度突圍帶來超額收益可能性。

⑤西部證券：市場仍處在“冷靜期” 全面回暖要待春節后

西部證券表示，當前市場隨著宏觀邏輯兌現，上市公司重回業績披露期，市場正在重新回歸冷靜，整體來看市場沒有系統性風險，但仍需等待春節后市場回暖。今年增量資金來自于宏觀配置資金，交易風格上會更加注重“宏大敘事”的宏觀邏輯演繹，年初表現較好的農業和穩增長都是具體表現。全年來看，隨著經濟波動正常化，今年市場的關注重心將重新回到分母端。

標簽： CDMO 春季行情 MLF 降息