2月25日，A股三大指數(shù)集體高開(kāi)，全天基本維持高位震蕩走勢(shì)，個(gè)股呈普漲態(tài)勢(shì)，兩市成交額連續(xù)第3個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元。截至收盤(pán)，滬指漲0.63%，深成指漲1.21%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.58%。

板塊方面，鋰電池板塊全天強(qiáng)勢(shì)，江特電機(jī)拉升封板，海目星、中礦資源、夏鎢新能、科達(dá)制造、嘉元科技等漲超5%。

氫燃料板塊持續(xù)走高，京城股份漲停，厚普股份、富瑞特裝、雪人股份、首航高科等集體上漲。

抗疫題材午后走強(qiáng)，東方生物沖擊漲停，熱景生物、博拓生物漲超10%，萬(wàn)孚生物、亞輝龍紛紛上漲。

電力股午后繼續(xù)造好，金山股份封漲停，華能?chē)?guó)際、三峽水利、吉電股份、銀星能源、國(guó)電電力等集體沖高。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示北向資金合計(jì)凈買(mǎi)入63.84億元，其中滬股通凈買(mǎi)入33.22億元，深股通凈買(mǎi)入30.62億元。北向資金成交金額1017.02億元。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

中信證券：短期油價(jià)仍需密切關(guān)注俄烏局勢(shì)及其他地緣政治因素，若俄羅斯原油、天然氣出口被制裁，且伊朗原油暫未回歸市場(chǎng)，全球油氣可能陷入供應(yīng)危機(jī)，油氣價(jià)格不排除大幅沖高的可能性。維持2022年油價(jià)中樞將顯著高于2021年的預(yù)測(cè)，看好供應(yīng)偏緊的基本面格局有望支撐未來(lái)2-3年Brent油價(jià)維持在65甚至70美元/桶以上。高油價(jià)利好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)釋放：1、直接受益于高油價(jià)的油氣生產(chǎn)商；2、油氣開(kāi)采工程、技術(shù)服務(wù)提供商；3、高油價(jià)下煤化工、天然氣化工成本優(yōu)勢(shì)凸顯。

光大證券：當(dāng)前國(guó)內(nèi)晶圓代工產(chǎn)能的擴(kuò)增節(jié)奏與產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)和國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體材料企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏與產(chǎn)品供應(yīng)結(jié)構(gòu)是相匹配的。在當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)持續(xù)緊張外加部分半導(dǎo)體材料供應(yīng)受限的背景下，伴隨著國(guó)內(nèi)晶圓代工產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)增，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體材料的產(chǎn)品導(dǎo)入和產(chǎn)能釋放進(jìn)程有望明顯加快，有利于國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體材料企業(yè)加速提升市占率，進(jìn)入半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán)中。

中信建投：2月以來(lái)，黃金在美國(guó)通脹飆升及俄烏沖突不斷發(fā)酵的背景下，出現(xiàn)了一輪流暢的上行。盡管加息預(yù)期在此期間同步上行，但金價(jià)此前已基本提前計(jì)入預(yù)期，且緊縮預(yù)期的根本推動(dòng)來(lái)自通脹持續(xù)升至歷史高位。而持續(xù)緊張的俄烏局勢(shì)導(dǎo)致的避險(xiǎn)情緒，短期對(duì)黃金形成重要支撐作用。目前，加息預(yù)期對(duì)黃金的影響逐漸減退，地緣格局的避險(xiǎn)情緒持續(xù)發(fā)酵，未來(lái)或逐步開(kāi)始定價(jià)全球經(jīng)濟(jì)的二次下探，預(yù)計(jì)中期上行趨勢(shì)不變，堅(jiān)定看多。

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