京東收購德邦的消息終于落定。

剛剛，德邦股份（603056）發(fā)布公告稱，公司于3月11日收到控股股東及實(shí)際控制人崔維星先生的通知，崔維星及其一致行動人、通過德邦 控股間接持有公司股份的德邦控股董事、監(jiān)事、高級管理人員及153名自然人及機(jī)構(gòu)股東分別與京東卓風(fēng)簽訂相關(guān)股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議等交易文件。

京東卓風(fēng)將通過受讓德邦控股部分股份且同時(shí)接受德邦控股部分股東委托獲得德邦控股部分股份對應(yīng)的表決權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)對德邦控股的控制，從而間接控制德邦控股所持有的上市公司66.4965%股份。

收購后目標(biāo)終止上市

公告透露，前述交易完成后，京東卓風(fēng)將觸發(fā)全面要約收購義務(wù)并應(yīng)向除德邦控股之外的其他上市公司股東就其所持有的 上市公司已上市無限售條件流通普通股發(fā)出全面要約。為提高京東集團(tuán)對下屬物流業(yè)務(wù)板塊的整合效率，本次要約收購以終止德邦股份的上市地位為目的。

隨著公告的披露，停牌多日的德邦股份也將于3月14日上午開市起復(fù)牌。不過，公司也表示，本次交易尚需向國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局進(jìn)行經(jīng)營者集中申報(bào)并取得批準(zhǔn)并且履行受讓方內(nèi)部審議流程。此外，本次交易尚需經(jīng)受讓方間接控股股東JD Logistics, Inc.股東大會以及受讓方唯一股東京東物流供應(yīng)鏈有限公司的審議批準(zhǔn)。

據(jù)記者了解，根據(jù)雙方簽訂的協(xié)議，本次交易如果完成，京東和德邦繼續(xù)保持品牌和團(tuán)隊(duì)獨(dú)立運(yùn)營，戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)方向整體保持不變。

公告還透露，如本次交易順利實(shí)施，在京東卓風(fēng)取得德邦控股的控制權(quán)后，上市公司及相關(guān)下屬子公司應(yīng)向相應(yīng)行業(yè)主管部門申請變更相關(guān)《快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》的經(jīng)營范圍及剝離相關(guān)增值電信業(yè)務(wù)或注銷前述《增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可 證》，以符合《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2021年版)》規(guī)定的外商投資準(zhǔn)入監(jiān)管要求。

昔日零擔(dān)老大為何要出售

作為國內(nèi)首家IPO上市的快遞企業(yè)，德邦已經(jīng)創(chuàng)辦近26年，最早主要從事零擔(dān)物流業(yè)務(wù)，并一度在2013年成為國內(nèi)零擔(dān)市場的老大。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年德邦的營業(yè)額為94億，穩(wěn)居行業(yè)第一，排名第二的天地華宇營業(yè)額僅為40億。

2018年上市時(shí)，德邦的創(chuàng)始人崔維星開始切入快遞業(yè)務(wù)，并將德邦物流更名為德邦快遞，推出3-60公斤大件快遞業(yè)務(wù)。

對于德邦尋求收購的原因，物流行業(yè)專家楊達(dá)卿向第一財(cái)經(jīng)表示，德邦從零擔(dān)快運(yùn)跨界快遞以來，面臨諸多競爭壓力，一方面作為核心優(yōu)勢的零擔(dān)快運(yùn)難以形成領(lǐng)先優(yōu)勢，被順豐、安能等不斷趕超；另一方面，跨界進(jìn)入的大件快遞業(yè)務(wù)并未建立實(shí)質(zhì)性行業(yè)地位。

據(jù)記者了解，由于在時(shí)效比拼上有順豐在前，成本比拼上又有“三通一達(dá)”在后，德邦的快遞業(yè)務(wù)發(fā)展并不如零擔(dān)物流那么順暢，在快遞業(yè)的市場份額逐年下降，隨之而來的則是營收增速的逐年減少。

與此同時(shí)，德邦的快運(yùn)業(yè)務(wù)也在被同行趕超。2020年，安能物流以1025萬噸的零擔(dān)貨量成為行業(yè)榜首，而順豐，百世，中通等快遞企業(yè)也在不斷投資拓展快運(yùn)業(yè)務(wù)。

不久前，德邦股份預(yù)告2021年歸母凈利潤0.73億元—1.86億元，較上年同期減少約67.00%—87.00%。截至2021年6月30日，德邦物流在全國擁有超3萬個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、140個(gè)倉庫、超2000條干線路線。

京東意欲何為

不過，德邦目前的業(yè)務(wù)范圍，依然是京東所看重的。在此之前，京東除了從事小件快遞業(yè)務(wù)，還通過達(dá)達(dá)操作同城業(yè)務(wù)，但在大件方面還比較空缺，收購德邦正好可以彌補(bǔ)這一短板。

對于京東而言，京東長期以來的優(yōu)勢在倉配一體化的能力，“運(yùn)”的能力還不充分，隨著京東物流要構(gòu)建一體化供應(yīng)鏈服務(wù)能力，也需要在干線快運(yùn)上強(qiáng)化自主資源，投資德邦物流能實(shí)現(xiàn)快運(yùn)業(yè)務(wù)規(guī)模的快速趕超。

對于收購后的影響，楊達(dá)卿表示快遞和快運(yùn)企業(yè)的發(fā)展都在向生態(tài)圈協(xié)同發(fā)展，無論快遞還是快運(yùn)企業(yè)，要做大都有賴于強(qiáng)商流做生態(tài)支撐，這是順豐、百世、中通在快運(yùn)市場發(fā)展迅速的基礎(chǔ)之一。德邦長期未構(gòu)建類似順豐的閉環(huán)商業(yè)生態(tài)，也未像百世、中通等依托與阿里系合作，逐步吸附商流資源，存在生態(tài)被動的情況。與京東合作后，能獲得穩(wěn)健商流支持。

3月10日，京東物流發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，京東物流2021年經(jīng)調(diào)整后的Non-IFRS（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則）凈虧損為12.3億元，上年同期則盈利17.9億元。

雖然物流業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，但京東仍在持續(xù)投資。2月25日，京東宣布完成對達(dá)達(dá)的股份增持，交易完成后，京東將持有達(dá)達(dá)約52%股份。

多位行業(yè)內(nèi)人士則對記者指出，隨著順豐收購嘉里物流、極兔收購百世快遞業(yè)務(wù)，京東收購德邦，快遞物流領(lǐng)域的收購才剛剛開始。

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